Perché i "cuscini di capitale" più grandi hanno le banche in difficoltà

Le autorità di regolamentazione statunitensi vogliono richiedere alle banche di aggiungere miliardi di dollari ai loro cuscinetti di capitale in seguito al crollo di diversi istituti di credito all’inizio del 2023. Il trio di agenzie statunitensi che propone le nuove regole afferma che renderanno le banche più forti riducendo il rischio di insolvenza . Le banche più grandi e potenti di Wall Street, da parte loro, affermano di essere sufficientemente resilienti rispetto ai requisiti esistenti. Dicono che i cambiamenti aumenterebbero i loro costi e ridurrebbero i loro prestiti, soffocando la crescita economica nel processo, e che intendono fare appello alle autorità di regolamentazione per modificare alcune disposizioni prima che siano finalizzate.

1. Qual è la proposta?

Il piano prevede cambiamenti radicali nel modo in cui le banche di grandi e medie dimensioni tengono conto e proteggono dai rischi associati alla loro attività. Ciò include grandi aumenti della quantità di capitale che le banche devono accantonare come ammortizzatori. (Il capitale totale di una banca si ottiene sottraendo il valore delle sue passività dal valore delle sue attività.) Secondo il piano:

• Le otto maggiori banche statunitensi – istituzioni come JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America e Citigroup – dovrebbero aumentare il proprio capitale di circa il 19%. Ciò equivale a circa 2 dollari aggiuntivi di capitale per ogni 100 dollari di asset detenuti da una banca, oltre ai 7-14 dollari per 100 dollari già accantonati. La variazione degli importi dei buffer deriva dai diversi “ponderazioni del rischio” assegnati a prodotti come titoli di stato o mutui. La proposta prevede un approccio standardizzato per determinare i rischi di credito, operativi e commerciali delle banche di medie e grandi dimensioni, anziché fare affidamento sui modelli interni dei finanziatori. Questi giganti bancari dovrebbero anche accantonare collettivamente ulteriori 13 miliardi di dollari di capitale come sovrapprezzo per la loro designazione come prestatori “di importanza sistemica”, il cui collasso rappresenterebbe un serio rischio per l’economia.

• Anche le banche di medie dimensioni con asset compresi tra 100 e 250 miliardi di dollari, come Regions Financial Corp., KeyCorp e Huntington Bancshares Inc., dovrebbero aumentare i propri livelli di capitale di circa il 5%. La resilienza di tali banche è stata messa in discussione quest’anno dopo che le corse agli sportelli hanno causato il fallimento della Silicon Valley Bank e della Signature Bank a marzo. Le banche comunitarie sarebbero esentate dalle nuove regole.

2. Da dove nasce l’idea di queste regole sui capitali?

Le tre agenzie statunitensi dietro la proposta di 1.089 pagine – la Federal Reserve, la Federal Deposit Insurance Corp. e l’Office of the Comptroller of the Valuta – stanno rispettando gli obblighi degli Stati Uniti ai sensi di Basilea III, un accordo internazionale per rivedere le regole bancarie che è iniziato più di dieci anni fa in risposta alla crisi finanziaria della fine degli anni 2000. Convocato dalla Banca dei Regolamenti Internazionali a Basilea, in Svizzera, l'accordo prevede una serie di requisiti di capitale, leva finanziaria e liquidità. È stato finalizzato nel 2017, ma i progressi degli Stati Uniti verso i suoi obiettivi si sono arrestati durante la pandemia di Covid-19.

3. Che impatto avrebbero le regole sul capitale sulle banche?

Le autorità di regolamentazione affermano che requisiti più severi rafforzerebbero le banche colpite e ne garantirebbero la solvibilità anche nelle peggiori circostanze prevedibili. Ma questa protezione ha un prezzo per le banche più grandi: Bloomberg Intelligence afferma che potrebbe cancellare i 126 miliardi di dollari che detengono come “capitale in eccesso”, o l’importo che eccede quanto richiesto dalle passività e dai requisiti normativi. Ciò potrebbe rendere difficile per quelle banche continuare a premiare gli investitori con riacquisti di azioni proprie, come hanno fatto per un importo di 137 miliardi di dollari dal 2020 al 2022, secondo i dati di Bloomberg. Secondo S&P Global Market Intelligence, le banche hanno già ridotto i riacquisti del 63% nel 2022, dopo che gli “stress test” della Fed hanno rilevato che le banche avevano bisogno di aumentare i propri cuscinetti. Le regole proposte sottoporrebbero inoltre le banche di medie dimensioni al tipo di requisiti rigorosi che erano stati riservati ai maggiori finanziatori, costringendole a monitorare e proteggersi dalle perdite associate alle loro partecipazioni. La FDIC ha affermato che la maggior parte delle banche attualmente dispone di capitale sufficiente per soddisfare i requisiti più elevati.